Quiere decir que no tiene color, que es transparente.
"El aire es un gas incoloro."
1º_ Se dice de lo que no tiene color, especialmente de lo que es transparente. Del latín in- ("negación, privación") + color,oris ("color, pigmento"). 2º_ En sentido figurado es lo poco vistoso, poco lucido.
"Traduciré fielmente el informe, compuesto en un inglés incoloro, sin permitirme otras omisiones que las de algún versículo de la Biblia y la de un curioso pasaje sobre las prácticas sexuales de los Yahoos ... (Jorge Luis Borges)"