Quiere decir que tiene tres colores diferentes. Apodo de varios equipos de fútbol que en sus uniformes tienen tres colores diferentes, como por ejemplo Nacional de Uruguay, En Colombia es sinónimo de bandera.
Sinónimos de tricolor son bandera (en colombia)
Usado así en Colombia
"El tricolor colombiano ondea en los premios de montaña de todo el mundo, cuando de ciclismo se trata."