En principio significa "azul" (color), proviene de la forma medieval blæwen y tiene similitud con muchas lenguas, lo que hace difícil rastrear si llegó al inglés desde el franco blau, desde el germánico blewaz, desde el latín blavus, ... Pero lo más notable de 'blue' son sus significados informales. Algunos son comprensibles, como "cianótico" (por el color de la piel) o para el pelaje gris azulado de algunos animales (un antecedente protoindoeuropeo nombraba al cabello claro o al gris canoso), pero la "llama pálida", porque no está roja o anaranjada, ya empieza a ser curioso; los colores políticos pueden ser una elección (p. e. los conservadores británicos que se identifican con el blue), aunque asociarlo a la "obscenidad y la prostitución" necesita una buena excusa, y a la "tristeza y depresión", también (aunque en este caso podemos volver a su origen común con el "gris", que sí es un color triste). Como dato sobre el último, el plural blues es un género musical ... triste y profundo.
"Me quedé pensando que en español también cuesta asociar el verde o el colorado con lo obsceno, pero con alguna vuelta se puede."